ドナルド・トランプ大統領がロシアとの戦争を終わらせるという選挙公約を果たすことができるとの賭けでウクライナ国債が上昇

ドナルド・トランプ氏は米大統領選挙前、ロシア・ウクライナ戦争を早急に終わらせることができると述べた。一部の債券投資家は同氏を信じ始めている。

トランプ氏がホワイトハウスに勝利して以来、投資家の間では次期大統領が公約を実行するかもしれないとの明白な確信があり、米ドル建てウクライナ国債は10％以上上昇した。トランプ氏は選挙運動中、大統領就任後「１日以内に」戦争を止めると述べた。

11月6日にトランプ氏の選挙勝利が確定する前から債券は上昇し始め、2036年償還債は選挙前の44米ドルから先週末には1ドル＝49米ドルに上昇した。しかし、この債券は取引が少なく、ウクライナの債務再編後、最近発行されたばかりであるため、価格が変動する可能性がある。

ブルームバーグのデータによると、月曜日の時点で債券は1ドル＝50.8セントで取引されており、ウクライナの発電所に対する週末のロシアによる集中攻撃にもかかわらず、債券は最近の上昇を維持していることを意味している。利回りは14.3％と高いが、11月5日時点の16％からは低下している（債券価格と利回りは逆方向に動いている）。

ロンドンのナインティ・ワンのポートフォリオマネジャー、ティス・ロウ氏は「債券は、トランプ大統領が紛争長期化の可能性が低下し、ウクライナ経済の正常化とウクライナのリスクプレミアムを前倒しすることを意味しているという市場の期待を反映している」と述べた。を拠点とする世界的な投資マネージャーがグローブ・アンド・メール紙に語った。

ウクライナのいわゆるGDPワラント（同国の経済成長に関連し、まだ再編されていない収入手段）の価格は、戦争終結により崩壊した経済が回復するという見通しからさらに急騰した。

欧州資産運用会社アムンディの新興国市場グローバル責任者、イエルラン・シズディコフ氏は最近ロイターに対し、「和平の場合にはＧＤＰの回復も潜在的に重要であると考えており、ウクライナ債とワラントについても前向きな見方をしている」と語った。 。

2022年2月のロシアの全面侵攻で始まった戦争が長引く中、ウクライナ政府は同国のリスクプロファイルを改善する取り組みの一環として、9月初旬に国債の再編を発表した。

この見直しにより、社債保有者は元本に対して37％の前払い「ヘアカット」を課されるとともに、大幅な金利クーポン削減と満期延長が課せられた。その代わり、将来の経済成長が予想を上回れば、社債保有者はより高い配当を受け取ることができる。

国際法律事務所ホワイト・アンド・ケースによると、わずか３カ月しかかからなかった急速な再編により、２０３３年までにウクライナは２２０億ドル以上を節約できるという。同法律事務所は声明で、この再編は「ウクライナのマクロ経済の安定と、ロシアの本格的な侵略によって引き起こされる異常な社会的、経済的、防衛的ニーズに資金を提供するために、政府が多額の予算資源を転用できるようにする。」

債券と令状の上昇は、ジョー・バイデン米大統領がロシアの目標を攻撃するために米国製の長距離ミサイルを使用することをウクライナに許可し、米国の政策の転換を示唆したことを受けて起きた。月曜日、ドイツのオラフ・ショルツ首相は、緑の党、キリスト教民主党、自由民主党の幹部らから、ドイツの長距離トーラス・ミサイルをウクライナに送るよう圧力を受けていた。

ショルツ氏は、ウクライナがヨーロッパの同盟国に安定的かつ高価な武器の供給と財政支援を要求する一方で、この動きが戦争をエスカレートさせ、戦争がすぐに終結しないことを保証するという懸念からミサイルの配備に抵抗してきた。

先週末、ロシアはウクライナのエネルギーインフラに対して大規模な攻撃を開始した。ウクライナのドイツ・ガルシチェンコ・エネルギー大臣はフェイスブックで、この攻撃により同国最大の民間電力供給会社であるDTEKが所有する石炭火力発電所を含む「ウクライナ全土の発電・送電施設」が被害を受けたと述べた。

攻撃にもかかわらず、ウクライナの国営送電網運営会社ウクレネルゴが発行する債券は、トランプ氏の大統領就任初期の停戦見通しを受けてここ数カ月上昇している。