韓国の報道、ホルムズ合意への期待、最新の石油供給

韓国は、サウジアラビアの原油タンカーが紅海地域を出港したと報告した。平時であれば日常的な物流データポイントとなる輸送の動きだが、ホルムズ危機、海上封鎖提案、活発な米国とイランの合意交渉という現在の環境では、原油サプライチェーンのあらゆる動きを細心の注意を払って監視しているアジアのエネルギー輸入業者にとって差し迫った重要性を帯びている。

この報告書は韓国からのものである。韓国は今週、特にホルムズのチョークポイントを回避することを目的とした政府間の約束で原油500万バレルとナフサ160万トンを確保するためにオマーンに大統領特使を派遣した。韓国政府が個々のタンカーの動きを積極的に追跡し、公表していることは、危機期間中にアジアの輸入業者にとって、エネルギーサプライチェーンの監視が商業物流よりも国家安全保障の問題となっている度合いを反映している。

紅海出航が意味するもの

紅海地域を出港するサウジの原油タンカーは、紅海からアジアの買い手目的地に向けて外向きに航行している可能性が最も高い。この航路では、紅海沿岸にあるサウジアラビアのヤンブー輸出ターミナルを利用することになる。このターミナルは東西パイプラインを介してサウジ東部州油田と接続されており、ホルムズ海峡を通過する必要があるサウジ原油輸出の主要なバイパスルートとして機能している。

ヤンブーバイパスルートは、ホルムズ危機において最も重要な代替供給経路の一つとなった。サウジアラビアの東西パイプラインの生産能力は日量約480万バレルで、通常ホルムズを経由するサウジの輸出量の全量を置き換えるには十分ではあるが不十分である。ホルムズの混乱が始まって以来、パイプラインとヤンブーターミナルは高い生産能力で稼働しており、紅海からの個々のタンカーの出港は、韓国、日本、インド、中国を含むアジアの輸入業者が2月28日以来アクセスしようとしているバイパスサプライチェーンの物理的な現れを表している。

タイミングとイラン合意の背景

サウジアラビアのタンカーが出航したという韓国の報告書は、トランプ大統領がイラン交渉は順調に進んでいると述べ、状況は間もなく終結する可能性があると述べ、イランは濃縮ウラン引き渡しを含むほとんどの条件に同意したと主張したのと同じ日に到着した。原油価格はこうした楽観的なシグナルを受けて下落しており、木曜日にはイラン合意への期待を背景とした原油価格の下落が一因となり、ルピーは10パイズ高の93.23ルピーとなった。

このような環境の中、紅海からアジア市場に向けて移動するサウジアラビアの原油タンカーは、単なるサプライチェーンの出来事としてではなく、世界的な原油供給の混乱が緩和し始めているかどうかというより広範な問題におけるデータポイントとして注目されている。もしホルムズの状況が、協定を通じて、あるいはイランの善意としての規制の一時停止を通じて解決すれば、このタンカーが代表する紅海－ヤンブー経由のバイパス航路の必要性は減り、通常のホルムズ航路がより多くの量で再開されることになるだろう。この決議がなされるまで、ヤンブーの出港と代替ルートの航行を完了するすべてのタンカーは、ホルムズが以前輸送していたものと現在移動しているもののギャップを管理するために韓国、日本、インドが組み立てている供給パズルの一部となる。

インドの角度

インド石油大臣はエネルギー安全保障協議のため4月9日と10日にカタールを訪問した。インドの LPG 船ジャグ・ヴィクラム号は 4 月 11 日にホルムズを横断し、20,400 トンの LPG を積んで 4 月 14 日にカンドラに到着しました。イラン大使は、船舶の航行においてインド政府と良好な連絡が取れていることを確認した。インドとイランの二国間航路は、革命防衛隊が認可したホルムズ経由を通じてインドにある程度の供給継続性を提供してきた。

しかし、インドの物量要件は個々の船舶の許可が満たせる量をはるかに超えており、韓国が追跡しているサウジアラビアの紅海航路もインドの供給計画に同様に関連している。サウジアラビアは戦時中、インドにとってロシアに次ぐ第2位の原油供給国であり、アジアに向かうヤンブー航路のタンカーは、特定の貨物の目的地やチャーターの取り決めに応じて、韓国の製油所と同じくらいインドの製油所にサービスを提供している。

ルピーが木曜日に１ドル＝９５ドル付近から９３．２３ルピーまで上昇したのは、トランプ大統領の発言が生み出したイラン合意への楽観的な見方を市場が織り込んでいることを反映している。サウジアラビアのタンカーが紅海を無事に出航し、アジア市場に向かっていることは、その楽観論を補完する物理的なサプライチェーンのデータポイントである。解決の証拠ではなく、代替供給ルートが機能しており、ホルムズ協定が確認される前であってもアジアの原油需要がバイパスチャネルを通じて部分的に満たされているという証拠である。

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