香港は自らをドバイに代わるより安全で安定した代替手段として位置づけている

ほんの数年前まで、香港は世界金融センターとしての魅力を失いつつあるように見えたが、中国領土の国際的評判は大規模な抗議活動、その後の国家安全保障上の取り締まり、そして世界で最も厳しいパンデミック規制の一部によって傷つけられていた。

香港生まれの居住者と駐在員を合わせて毎年数万人が国外に出ており、その多くはシンガポールに拠点を移しており、雇用主も同様で、東南アジアの都市国家を地域本社に選ぶ企業の数は2023年までにかつて支配的だった香港の数をはるかに下回っている。

しかし今日では、香港は、もう一つのライバル金融拠点であるドバイに代わる、より安全で安定した代替都市としての地位を確立しているとみられている。ドバイは、米国とイスラエルの対イラン戦争の結果、都市から流出する資本と人材の流出を食い止めるのに苦労している。

香港のポール・チャン財務長官は今月、「外部環境が不確実になればなるほど、香港を資金調達や海外展開の重要な玄関口とみなす企業が増える」と書いた。同氏は「投資家による香港への資産配分の増加」を指摘し、香港が中東紛争のさなか「資本にとって信頼できる安全な避難場所」として台頭しつつあると述べた。

政府機関のInvestHKも同様の売り込みを行っており、アルファ・ラウ事務局長は先月、「中東の資金だけでなく、伝統的にドバイをハブとして利用してきた企業や国も、現在はほとんどが香港に拠点を移している」と述べた。 InvestHKはラウ氏へのインタビューを拒否した。彼女はコメントの要請に応じなかった。

香港を拠点とするＡＮＺの大中華圏チーフエコノミスト、レイモンド・ヨン氏は、「香港が提供できるのは、より安定した環境だ。それは非常に明白だと思うが、資金がどの程度流入するかは、最終的には資産の魅力次第だ」と述べた。

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同氏は、これまでのところ政府のレトリックが現実とどの程度一致しているかは不明だと述べた。

「中東からのこの安全な避難所への流入については多くの話を聞いているが、その流出量がどれくらいなのかは調べていない」とヨン氏は語った。

税金が低く、晴天に恵まれ、高級不動産が無限に供給されるドバイは、長い間、世界のエリートの天国としての地位を誇ってきました。ヘンリー・アンド・パートナーズの調査によると、アラブ首長国連邦のこの都市の億万長者人口は過去10年間で102パーセント増加し、8万1200人となっており、これは香港を故郷と呼ぶ億万長者の数の約半数に相当する。

しかし、ドバイのいくつかのホテルや、世界で最も混雑する都市の一つであるドバイの国際空港などを標的としたイランの無人機攻撃は、多くの駐在員の信頼を揺るがしており、オンラインで紛争映像を共有する外国人に対する継続的な取り締まりは、UAE政府の権威主義的な性質を思い出させるものである。

フィナンシャル・タイムズ紙によると、戦前にドバイに住んでいた英国人の約10～15パーセントが現在はドバイを離れているという。 「ドバイの夢」の終焉についての見出しに直面して、アラブ首長国連邦（UAE）政府は、市内の多数の外国人影響力者を利用して、主催者らが「誰が私たちを守ってくれるか知っているから」戦争は怖くないと語るほぼ同一の動画を、ショッピングモールやホテルを視察する首長国連邦高官の動画を挟みながら公開したと伝えられている。

ライス大学ベーカー研究所のジム・クレーン研究員は先月CNBCに対し、「米国とイスラエルの対イラン戦争はドバイの安全保障の重要な雰囲気を覆している」と語った。 「ドバイの経済モデルは、頭脳、体力、投資資金を提供する外国人居住者に基づいています。賢い外国人を呼び込むには安定と安全が必要です。」

かつてはこれが香港のセールスポイントでもありました。これにより、中国や他のアジア市場で直接ビジネスを行うことによる法的その他のリスクを伴うことなく、簡単にアクセスできるようになりました。近年の香港の急速な民主主義の後退によってそのイメージは揺らいでいるが、中東の多くの地域、さらにはシンガポールと比べても、香港はほとんどの点で依然として自由なままである。

経済面でも、香港には多くのメリットがあるとＡＮＺのヨン氏は語った。これには、中国資産、米ドルに固定された通貨、急成長するIPOセクター、トークン化および暗号通貨プロジェクトの市場を構築する取り組み、および新しい金取引センターへのエクスポージャーが含まれます。

税務・会計コンサルタント会社MBPグローバルのマネジングパートナー、ドリュー・バーンスタイン氏は、「現在、湾岸地域から香港とシンガポールの両国への資本の大幅な再配分が見られる」と述べた。

「香港の課題は、香港が中国の地政学的圏の一部であることである。そのため、香港の繁栄は依然としてAPAC地域のより広範な地政学的安定と米中関係の展望と密接に結びついている。それが香港政府が影響力を持たないX要素だ」と同氏はグローブ・アンド・メール紙に語った。

「中東マネーは、この地域の米国との通商上および安全保障上の深い結びつきを考慮すると、こうした米国と中国の力関係に非常に慎重になる傾向がある。それが香港にとっての制限要因となり、シンガポールに優位性をもたらす可能性がある。」

先週、中東に拠点を置く顧客からの問い合わせが大幅​​に急増していると発表したスイスのツーク州など、同様に税金が低い他の管轄区域も、アジアの2つの金融ハブと競合している。

香港のメッセージは、政府の他の優先事項によって損なわれることもあります。チャン氏とラウ氏が投資家に売り込みを行っているのと同じ頃、犯罪容疑者に電話やコンピューターのパスワードを引き渡さなければ懲役刑が科されることを義務付ける新たな国家安全保障規制が世界中で大きく報道され、米国の安全保障上の警戒を促していた。

水曜日の年次国家安全教育デーに先立ち、香港のクリス・タン安全保障長官は、新たな要件は「香港の国際的なイメージに影響を与えるものではない」と擁護した。

バーンスタイン氏は「最終的には、香港は中国へのアクセスを望むプレーヤーのためのものであり、中国中立の避難所を求めるプレーヤーのためのものではない。シンガポールは後者を獲得するだろう。香港は前者を獲得するだろう。」と述べた。