トランプは国際貿易に関するすべてのカードを保持していません

Andrei Sulzenkoは、カナダの元の自由貿易協定の主要な交渉者でした。

ドナルド・トランプ大統領がカナダを含む無数のパートナーからの貿易譲歩を再び推進しているように、彼のいわゆるレバレッジは、彼が考えるのが好きなよりもはるかに少ない。

迫り来る金融市場の非難の厳しい現実は、もしあったとしても、今年の4月の最初の関税ショックに続く回転と比較して高められています。米国の株式市場における現在の最高値は、最近の延長期限に対する脅威の最近の脅威は露骨なブラフであり、その後に別のタコス（「常に鶏」）の瞬間が続くという投資家の信念を反映しているようです。しかし、鶏のゲームが米国の主要な貿易相手パートナーと正面衝突した場合、劇的な転倒を引き起こすのにそれほど時間はかかりません。

EU貿易大臣は、トランプの30％の関税は「絶対に受け入れられない」と言います

米国のインフレ率は飼いならされたままですが、ほとんどの国や鉄鋼などの特定の入力製品に対する既に上昇した関税率の避けられない遅延効果のために、今後数か月にわたってインフレ圧力を築く可能性が高くなります。また、軟化する労働市場が率いる米国の経済成長を弱める兆候もあります。したがって、経済は、貿易混乱を増やすための素晴らしいバックストップを提供しません。

過去数ヶ月で国際的なダイナミクスは著しく変化し、米国の主要な貿易相手国は現在、以前は予測できなかった米国の好戦的な方法で積極的に協力しています。その結果、棘は硬直しており、交渉が失敗した場合に痛みを最大化するために、偶発的な報復計画が磨かれています。

米国が「すべてのカード」を持っているといううぬぼれは毎日侵食されています。志を同じくするパートナーは、米国（および中国）が外を見ている貿易環境を調整します。これは、もちろん、貿易戦争の短期的な痛みを和らげることはほとんどありません。しかし、喜んでの連合の間には、健康的な中期リバイバルの見通しがあります。

独自の特別な言及に値する国際協力の急成長するサブセットは、防衛です。ここでは、2つのことが同時に起こっています。特にNATOメンバーの間で支出が爆発する予定です。そして、アメリカの企業による防衛市場の支配は、主権の選択によって導かれる侵食のペースで、時間とともに侵食される可能性があります。

関税は昨日そうです。米国と中国の間の最近の対立は、国間の経済関係における非常に重要な問題は、自然と技術の両方の希少な資源へのアクセスであることを実証しました。米国との現在の二国間宿泊施設に到着する中国のレバレッジは、希少地球鉱物のほぼ正規圏でした。

他の人は、この例から、主要製品の輸出管理は輸入に対する関税よりも効果的である可能性があることを学ぶことができます。さらに、報復ツールとして、輸出管理は、硬直した関税によって引き起こされる価格が高い価格で国内消費者を罰しません（輸出業者に悪影響を及ぼし、短期損失の補償がない）。

これらの考慮事項はすべて、自慢の「90日間で90の取引」が起こっていない理由を説明するのに役立ちます。世界の残りの部分は、それほど完全に言うことなく、裸の皇帝が演奏している唯一のカードゲームはソリティアであることを見ることができます。そのため、一方的に設定された期限が延長され続けています。

意見：パニックに陥らないでください、カナダ。トランプとの取引に急ぐことは私たちの最悪の間違いでしょう

今後の問題は、最も可能性の高いシナリオは何ですか？

潜在的な結果のリストの中で最も高いのは、トランプ氏が勝利を主張できるが、確立された経済関係に過度の損害を与えないことを可能にする主要な貿易パートナーとの一連の貧血の枠組み「取引」です。これは、ほとんどの国で最もリスクの低い結果になります。実際には、正気がアメリカの政策に戻るまで3年間の保有ポジションです。

ほとんどの国にとってより満足のいく結果は、協調した調整された反対に直面した米国によるスタンドダウンであり、締め切りブラフを呼ぶことによって引き起こされ、以下の措置を含む強力な報復の約束を伴います。米国製品に対する選択的懲罰的関税。米国が国内で調達することはできない製品の輸出管理（誰もがカリ？）;非USサプライヤーからの防衛および関連するセキュリティ調達のソースへの明確な動き。非米国の参加者間の貿易自由化イニシアチブの加速。米国の金融保有の調整された削減。

ある程度、これらすべての要素のバージョンは、カナダによるものを含めて、実際に制定されていないとしても、すでに議論されています。少なくとも公的に起こっていないことは、トランプ氏が永久に高い関税を制定した場合に起こることであるという明確な集合的なメッセージです。 （おそらく）大統領に助言する大人がいます。だからこそ、顔を節約する最初のシナリオは、世界の他の地域では満足ではないにしても、より多くの可能性が高くなります。

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