特に、ドナルド・トランプ米次期大統領の貿易政策の見通しでグローバル貿易緊張が高まるにつれて、銅と銀市場は価格動力学に大きな違いを見せています。トレーダーらは、新しい政権の「米国優先」アプローチがグローバルサプライチェーンを混乱させて米国の価格を引き上げることができると予想して、金属に対する高額の輸入関税賦課に対する賭けを増やしました。
銀市場では、ニューヨークComexはギフトとロンドンの現物価格の間のギャップが急激に広がりました。 COMEX銀は、銀や銅などの金属を含む重要な商品に対する関税賦課計画に対するトランプの計画に対する懸念のため、12月以降の最高値に近いプレミアムで取引されています。これらの動きは、トレーダーがグローバル貿易関係の将来の軌跡を予測しようとしたときに懸念している不確実性を重み付けました。これらの価格差は、トランプの関税賦課範囲の不安が高まったことに関連しており、これは中国、メキシコ、カナダなどの主要貿易相手国に影響を与える可能性があります。
銅市場でも同様の傾向が現れており、Comex銅プレゼントはロンドン金属取引所（LME）で策定された価格よりもかなりのプレミアムを受けています。このようなプレミアムの上昇は、トレーダーが価格ギャップを活用するために急いで米国倉庫に向かう銅の出荷が急増したことを反映しています。この状況は、金属を米国倉庫に迅速に配送できるトレーダーに機会を提供しましたが、実際の金属にすぐにアクセスできない人には危険をもたらしました。
ニューヨーク市場とロンドン市場との間の価格差は、一般的に価格差の収束に賭けて利益を得るために、差益取引トレーダーの間で懸念を引き起こしている。歴史的に、これらのギャップはトレーダーが価格差を利用しているため短期的でしたが、今回は関税を取り巻く不確実性と潜在的な供給支障のためにこれらの取引がいつものように早く終わるのが難しくなりました。これは特に、供給が限られた市場でポジションを維持する人々にとって大きなリスクをもたらす。
TD証券の上級原材料戦略家であるDaniel Ghaliは、特に銀市場は、世界中の銀在庫の減少によって悪化するもう一つの圧力の危機に直面していると警告しています。銀はロンドンからニューヨークに輸送することができますが、金属の限られた入手可能性と輸送のための物流のリードタイムは、かなりの供給不足を引き起こす可能性があります。これは、最終的に投資家が在庫がなくなる前に確保するために動揺しながら別の価格上昇を引き起こす可能性があります。
トレーダーと投資家が前例のない市場状況を乗り越えている中で、米国と国際金属価格の間の乖離が大きくなっていることは、トランプの貿易政策が及ぼす潜在的な影響だけでなく、政治および経済地形変化に対するグローバルサプライチェーンの脆弱性を反映しています。
源：:아시아타임즈코리아
