凍結されたロシア資産をウクライナに資金提供し欧州を分裂させている

ドナルド・トランプがキエフへの資金を削減して以来、欧州連合はウクライナをロシアとの戦いに引き留める方法を模索してきた。そうすることは、たくさんのお金を早く見つけることを意味しました。

しかし、どうやって？ EU諸国（および英国）からの補助金かユーロ債の2つの選択肢があったが、どちらも加盟国の財政負担を増大させることになる。 3番目の選択肢は自由資金という魅力を伴うものだった。凍結されたロシア資産をウクライナへの無利子融資の裏付けとして利用するというものだ。ロシアが戦争賠償金の支払いを拒否した場合、融資は返済されないことになる。

EUの執行機関である欧州委員会はここ数日、欧州に保有する約2100億ユーロのロシアの流動金融資産を担保とする「賠償融資」の立ち上げに躍起になっている。ウクライナ政府は春先に現金が枯渇すると予想されているため、スピードが不可欠だ。キエフは予算を維持し、東部戦線で徐々に劣勢にある軍隊に装備を整えるため、新たな資金が大量に必要となっている。

計画はうまくいかないかもしれません。ベルギーと、1850億ユーロのロシア国家資産を含む世界最大の証券保管銀行であるユーロクリア（ブリュッセルに本拠を置く銀行）は、この提案に断固として反対している。ここ数週間で両国の立場は硬化しており、EU加盟国であるハンガリーの立場も硬化している。その首相のヴィクトル・オルバン氏はロシアのウラジーミル・プーチン大統領の欧州最大のファンボーイである。

ウクライナが金融危機を回避するには、EUは内部分裂を克服する方法を見つけなければならない。この融資を支持するＥＣとＥＵ諸国は、１２月１８─１９日のＥＵ首脳会議で融資の開始を発表したいと考えている。

ユーロクリア、ベルギー、ハンガリーの反対を乗り越えようとする熱烈な取り組みは、トランプ氏がウクライナのウォロディミル・ゼレンスキー大統領に対し、米国からの不定の安全保証と引き換えにウクライナが領土喪失を受け入れる内容の和平協定に署名するよう圧力を強めている中で行われている。伝えられるところによると、ワシントンはクリスマスまでに回答を求めているという。

トランプ氏は、ウクライナ救済を支援するためにロシアの凍結資産を利用することを支持していない。ホワイトハウスは資産の一部を米国主導の戦後復興事業の資金に充て、投資利益の半分を米国が主張する案を浮上させている。ゼレンスキー氏は月曜日、欧州首脳らに対し、EUがホワイトハウスを動揺させ、議論されている米国のウクライナに対する安全保証が危うくなる可能性を恐れて独自の融資計画を中止するのではないかと懸念していると述べた。

それでも水曜日の時点でECは計画を進めており、当初は欧州全土で保有されている凍結資産2100億ユーロの半分にも満たない900億ユーロをウクライナに融資する予定だった。最新の戦略では、欧州委員会が通常は金融危機に対処するために確保されている緊急権限を行使して、計画に反対するハンガリー、ベルギー、その他のEU諸国からの潜在的な拒否権を回避して、ロシア資産に無期限に制裁を課すことになる。

ベルギーのバート・デ・ウェーバー首相とユーロクリアの最高経営責任者ヴァレリー・ユルバン氏は、賠償融資について当然の懸念を抱いている。彼らは、技術的には差し押さえられていないものの、凍結されたロシア資産を融資資金として使用することの合法性に焦点を当てている。このような行為は国際法上違法となる可能性があり、その資産は不正に得られた利益とはみなされないため、なおさらです。それが、たとえばコカイン密売人のマネーロンダリング活動の収益だったとしたら、議論の余地はないでしょう。

「ユーロクリアから欧州連合に無償で提供される資金はない」とアーバイン氏は最近、フランクフルター・アレゲマイネ・ツァイトゥング紙に語った。 「これらはユーロクリアの資金であり、ロシア中央銀行の償還請求に固定されている。それらを利用できると信じている人は希望的観測にふけっている。重大なリスクがなければそれは不可能である。」

反論は、国連総会がウクライナにおけるロシアの「違法な武力行使」を非難しているため、賠償融資は国際法に違反しないかもしれないというものだ。おそらくだが、ユーロクリアとベルギーは、この融資がEUを未知の法的領域に導くと主張している。

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ユーロクリアは、ロシアが資産の支配権を取り戻すために訴訟を起こすと想定しており、戦争が終わり制裁が解除されれば、間違いなく訴訟を起こすだろう。ユーロクリアは責任保護を求めている。ベルギーも同様で、ユーロクリアが帳簿上のロシア資産を返還できなければ、国が全額の賠償責任を負う可能性があることを知っている。デ・ウェーバー氏は、ユーロクリアが保有するロシア資産1,850億ユーロ全額をカバーする「法的拘束力があり、無条件、取消不能、オンデマンドの」保証を要求した。

ベルギーはまた、ロシアが意地悪をすればベルギー企業を含む欧州資本企業を国有化する可能性があると懸念している。ロシアは西側諸国の制裁に対する報復として、すでに数十億ドル相当の外資系エネルギー事業を差し押さえている。

一方、ウルズラ・フォン・デア・ライエン欧州委員長は、ベルギーの懸念は事実上すべて解決されたと述べ、「公平な方法で負担を分かち合う」とデ・ヴェーバー氏に保証した。同氏は納得していないようで、融資案は来週の首脳会談で決裂する可能性がある。

そうなれば、EU​​はウクライナへの資金提供にユーロ債を検討するかもしれないが、これは危険な策略だ。ユーロ債は自由に使えるお金ではなく、ユーロ債の発行は、ウクライナを戦闘状態に維持するというヨーロッパ人のすでに薄れつつある決意を弱める可能性がある。