トランプの関税は、投資家のプッシュバックサージとして米国の投資グレード債券市場を凍結します

ドナルド・トランプ米大統領の抜本的な関税は、今週、米国での投資適性債券発行を停止させ、1か月にわたる市場不安と債券価格設定に対する積極的な投資家のプッシュバックを悪化させました。

水曜日の関税発表以来、 米国の社債はありません 発行されており、一次市場活動において大きな凍結をマークしています。しかし、銀行家は、執筆がすでに壁にあり、投資家の行動は発表前から異常な苦痛の兆候を示していると言います。

3月、 債券注文の最大60％がキャンセルされました いくつかの取引のための本の構築の途中で、典型的な10〜15％のドロップ率と比較して大規模なスパイク。投資家は、価格設定が予想よりわずかに厳しくシフトしたときに撤退したと伝えられています。

モーガン・スタンレーの債券資本市場のグローバル共同ヘッドであるテディ・ホジソンは、次のように述べています。

流通市場でもストレスがはっきりと見えます。木曜日、 ICEに広がるBAMLの投資グレードインデックスが10ベーシスポイント拡大、2023年の米国地域の銀行危機以来の最大のジャンプ。これらのスプレッド – 財務省よりも投資家が要求する余分な利回りは、2024年8月以来最も広くなっています。

銀行家は、このプッシュバックは、不況の恐怖と信用スプレッドの拡大の中で、すでに縮小するリターンを保護する投資家の方法だと言います。と 新しい債券の問題のわずか30〜40％が優れています 現在の市場（通常の85〜90％）では、不況の可能性に直面している企業信用の耐久性が明らかに激化しています。